![[PODCAST] 在競爭激烈、利潤微薄的產業中，如何推動創新？](https://storage.googleapis.com/jstories-cms.appspot.com/images/1717824597168Shinya-Shimizu-Elephantech-2%20(1).jpg)
In partnership with Disrupting JAPAN （中文版）
J-STORIES與專門向海外介紹日本創新新創企業的人氣Podcast節目【Disrupting JAPAN】展開內容合作，將陸續推出最新集數及精選過往節目的翻譯摘要版。完整節目（英文版Podcast）請點此收聽。
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前言
每當顛覆性的創新出現，許多產業即便阻力重重，最終仍會被一股無法抗衡的強大力量推著向前。
在利潤微薄、獲利空間有限的情況下，即便有人承諾效率將大幅提升、長期成本得以大幅節省，企業領導人往往仍不願為創新多投入一分一毫。在這樣的環境下推動創新，有時就必須善用「槓桿」，以最小的力氣撬動最大的成果。
今天，我們專訪Elephantech（エレファンテック）創辦人兼執行長清水信哉，請他分享在推動全球科技供應鏈邁向更環保的使命過程中，如何找到這個槓桿支點。讓我們一起探討Elephantech與其他新創企業如何協助世界實現淨零目標、製造業新創企業的規模化策略，以及如何在為世界做出貢獻的同時創造收益。
正文
我是「Disrupting Japan」的提姆・羅梅羅，帶您直接聆聽日本最成功創業家的第一手故事。
電路板是電子設備的基礎元件，幾乎無處不在，但我們鮮少去思考它的存在。雖然我個人幾年前曾直接接觸過電路板相關工作，那段經歷可說是困難重重。
然而，印刷電路板（PCB）是一個規模高達900億美元的全球產業。它高度標準化、管理嚴格，同時對環境造成的危害也令人咋舌。
清水與Elephantech團隊正在改變這一切。他們不僅開發出讓PCB製造更環保、更低成本的技術，更從無到有建立了第一座工廠，如今已向全球最大規模的製造商供貨。
Elephantech是新創企業在創造成功的同時，也為世界帶來正面貢獻的絕佳典範。清水也將針對新創企業如何向大企業銷售、如何為資本密集型成長籌措資金，以及如何在競爭激烈、利潤微薄的產業中導入創新，提供來自實戰的寶貴建議。
從十年前一個讓人能畫出可通電電路的小小Kickstarter群眾募資計畫起步，到如今向全球頂尖製造商銷售PCB技術，或許明天就將從根本上顛覆電路板的製造方式——這是一段令人驚嘆的旅程。
不過，清水本人說起這段故事遠比我精彩，就讓我們進入專訪吧。
以環保永續製造流程，徹底顛覆電子電路的生產方式
提姆：今天邀請到Elephantech執行長暨創辦人清水信哉。Elephantech是全球首家採用噴墨印刷技術，以環保永續的製造流程大量生產印刷電路板的企業。
清水：是的，沒錯。今天很高興能來到這裡。
提姆：我剛才做了簡單的介紹，但相信清水先生能說明得更清楚。請告訴我們，Elephantech是一家做什麼的公司？
清水：Elephantech正在嘗試徹底顛覆電子電路的製造方式，讓它變得更環保、更具成本效益。我們的目標是在10到15年後，讓全球大多數的電路板，也就是iPhone、筆記型電腦等電子產品中的電路都能採用我們的技術製造。
提姆：這應該和您所推動的核心創新密切相關。目前市面上大多數電路板採用的是會產生大量材料浪費的減法製程，對吧？
清水：是的。
提姆：而貴公司則採用加法製程。
清水：正是。我們採用的是截然不同的製造方式。傳統方法是減法製程，我們的方法則是純粹的加法製程，這是最大的差異所在。傳統方法是先在塑膠基板上鋪設銅線，再去除不需要的部分、保留必要的部分。這個過程中，有70到80%的銅會白白浪費，無論在材料效率還是成本上都相當不划算。我們的方法完全不同——先用噴墨印刷技術將銅印製上去，再透過電鍍技術增加銅的厚度。電鍍讓銅的晶體持續生長，是純粹的加法製程，從本質上來說就更具優勢。
採用不同製造方式，銅的用量減少70%、用水量減少95%、CO2排放量減少75%
提姆：原來如此，這樣廢棄物就大幅減少了。銅的用量減少70%、用水量減少95%、CO2排放量減少75%。這樣看來，貴公司的方式對於降低CO2排放的貢獻實在令人驚訝。
清水：完全正確。影響之大，恐怕超乎所有人的想像。舉例來說，蘋果是全球碳排放量最大的企業之一，因為他們生產大量電子產品。而他們總碳排放量中，有10%來自電路板的製造。
提姆：您說的是包含整個供應鏈，還是全部的碳排放量？
清水：是總碳排放量。
提姆：這真是相當驚人，影響真的很大。
清水：是的。蘋果的目標是在2030年前實現淨零排放，所以這10%非常關鍵。
提姆：確實如此。接下來請談談貴公司的客戶。哪些企業正在使用Elephantech的技術，他們採用的動機又是什麼？
清水：主要動機是脫碳化。尚未公開的客戶我無法多談，但以已公開的企業為例，其中一家是利頓（Litton）。利頓在全球知名度或許不算最高，但規模相當大——全球四分之一的筆記型電腦鍵盤都是由他們製造的。去年我們與利頓簽署了合作備忘錄，他們採用我們基板的動機正是脫碳化。利頓的客戶主要來自西方國家，也就是說，他們的客戶通常不是台灣企業，而是歐洲和北美的企業，而這些企業在選擇供應商時，會將環保表現納入考量。
從日本大學「有潛力改變世界的技術」出發，踏上群眾募資之路
提姆：我很想深入探討消費者壓力如何改變供應鏈，但在此之前，請先聊聊您自己的故事。您在2014年創立了Elephantech……
清水：是啊，那已經是很久以前的事了。
提姆：但最初是以AgIC株式會社的名義，從群眾募資平台Kickstarter上的活動起步的，對吧？
清水：是的，您知道這段歷史啊。
提姆：我一直是你們的粉絲。
清水：謝謝您。
提姆：你們有一款很酷的電路筆吧？
清水：是的，那是一款很酷的電路麥克筆（Elephantech前身AgIC所開發的可導電螢光筆）。
提姆：請跟我們聊聊這段故事。
清水：創業之前，我在麥肯錫擔任管理顧問。任職期間，我一直在尋找大學裡孕育出的科學研究與有趣技術，因為我認為大學的技術通常沒有被充分運用。我深信日本的大學裡有許多具備改變世界潛力的技術，也因此認識了發明這項技術的川原教授（現為東京大學教授）。不過，那款電路麥克筆本身並沒有直接達到我們最終的目標。
提姆：為什麼選擇Kickstarter？我第一次看到時覺得很酷，但也在想，這些人打算拿它做什麼？當初就已經有明確的方向了嗎？
清水：沒有。這是我的第一家公司，創業時我才25歲，說實話那時還摸不清方向。當時的技術非常不成熟，遠不如現在精良。用教授的技術，無法直接在塑膠基板上印製金屬，但所有電路板本質上都是塑膠基板。我們最初從在紙上印製銅開始，雖然有趣，但印了銅的紙無法用於工業用途。
從電路板產業外跨界創業，靠技術開發取得專利
提姆：從外部觀察，可以看到技術從電路筆，進化到噴墨印表機，再到現在的電路板，但這些其實是不同的技術吧？
清水：說實話，是的。投資人會說這是一脈相承的技術，但從科學角度來看，這些技術之間並沒有直接的關聯。
提姆：是知識與實驗將它們串聯起來的嗎？
清水：是的。初期的業務與現在的事業並沒有直接關係，但在那個過程中，我發現比我預期的更多人對新型製造技術感興趣，也找到了真正印刷電路板市場的商機。說實話，創業前我對這個產業一無所知，是在初期階段才做了深入研究。
提姆：也就是說，您是從產業外跨界進入，最初對這個領域並沒有深厚的技術背景，那您是如何為每一代產品開發出新技術的？
清水：其實，我們目前使用的專利，第一發明人就是我本人。我這個人有點與眾不同，17歲的時候就自己設計了第一顆CPU。
提姆：那真的很厲害。
清水：我當時畫出設計圖、設計了自己的CPU，大學時代也造過方程式賽車。所以我有能力進行研究和商業機會的調查。
提姆：您是否需要花很多時間在商業需求與技術之間來回奔波？
清水：是的，現在也還是這樣。
提姆：現在還是？
清水：對，但我樂在其中。
提姆：樂在其中對吧？
清水：是的。說實話，我熱愛技術，也熱愛科學。如果在這家公司裡無法從事任何研發工作，我大概會失去70%的樂趣。
為了在全球打響名號，品牌改名為「象」
提姆：了解。在您的創業歷程中，2017年品牌改名為Elephantech，為什麼要改名？又為什麼選擇「象」？
清水：第一個原因是遇到了一些商標問題。第二個原因是，我們已經完全從電路筆轉型為工業用電路板，因此想要重新打造品牌形象。而Elephantech這個名字在全球容易被記住，象的Logo也很出色。在中國、泰國、印度等亞洲國家開展業務時，日文公司名稱往往讓人難以記憶。
提姆：確實，很難讓人留下深刻印象。
清水：相較之下，象真的非常獨特。在亞洲任何一個國家，沒有人會對象反感。
提姆：確實，象給人的都是正面的印象。
清水：是的。我們的市場不在日本國內，主要是全球市場，特別是亞洲各國。因此，我想取一個讓亞洲人容易記住的公司名稱。
以銀行貸款籌措建廠資金
提姆：原來如此。Elephantech迄今籌措了超過8,000萬美元的資金吧？
清水：8,000萬美元。
提姆：其中有很大一部分是透過融資取得的。
清水：是的，是融資。
提姆：這恐怕是許多西方創業者夢寐以求的事。您是怎麼讓銀行願意貸款給一家新創企業的？
清水：老實說，最大的助力是政府政策。我們取得的大部分貸款都有政府背書。政府並非直接貸款給新創企業，而是向銀行提供貸款保證。不過，這並不是唯一的關鍵因素。另一個重點是資金用途明確，尤其是資本支出。負債與股權融資最大的差異，在於對資金用途的嚴格程度。許多新創企業，特別是軟體型新創企業，資金用途多元且難以預測。但我們的情況是需要建廠，資金用途一目了然，這是重要因素之一。
提姆：也就是說，資金流向的是專案融資、有形資產、土地等銀行熟悉的領域，這完全說得通。
清水：是的，讓銀行感到安心非常重要。
提姆：對銀行來說尤其如此。
清水：沒錯，沒有人願意把錢投入一個讓自己沒有把握的領域。
在電路板市場成功推動綠色轉型的關鍵
提姆：我想回到整體市場的話題。我也深度參與綠色轉型（GX）與脫碳化，這是我在JERA Ventures工作的重要核心，但這條路確實充滿挑戰。許多創業者在將產品推向這個市場時都吃了苦頭。
清水：是的。
提姆：你們成功了，而且是在我沒有預料到的市場。印刷電路板是900億美元的全球市場，卻受制於極低的利潤和嚴苛的營運條件。如您先前所說，Apple等消費品牌承受著消費者要求實現碳中和、更加環保的壓力，這是主要原因嗎？還有其他因素嗎？
清水：這是個好問題。其中存在幾個結構性的矛盾。電路板製造通常是極低利潤的業務，因此製造商既沒有動機也沒有能力改變製造技術，更沒有餘力推動綠色轉型。但電路板製造商又必須有所行動。另一方面，Apple、HP、羅技等全球品牌業主，對電路板脫碳化有著極高的動機。電路板是高碳排、低單價的產品。
提姆：也就是說，從他們的角度來看，即便電路板價格上漲10%，對碳排放量的影響巨大，對整體售價的影響卻微乎其微？
清水：是的。如我之前所說，電路板占Apple碳排放量的10%，但在成本上可能不到1%。電路板製造利潤微薄，但從碳排放的成本效益來看，減碳的投資報酬率非常高。因此，品牌業主對推動綠色轉型有著強烈的動機。
未來能否具備成本競爭力
提姆：這很有道理。另一點是，減法製程是非常複雜的工序，而您引入的加法製程則相當簡單。
清水：非常簡單。
提姆：理論上，隨著技術日趨成熟，應該能具備成本競爭力。這在不久的將來可以實現嗎？還是說減法製程本質上就難以降低成本？
清水：本質上並沒有高成本的因素。不過有兩個面向需要考量：一是生產規模，二是長期累積的小幅改良。減法製程已有將近100年的歷史，幾乎所有可能的小幅優化都已實現，整體已相當精簡高效。所用材料的成本也非常低。舉個例子，目前減法製程使用的覆銅塑膠薄膜，價格幾乎與塑膠薄膜本身相當，這相當驚人。
提姆：為什麼？
清水：因為塑膠薄膜製造商擁有從原料到覆銅薄膜的完整生產線，以數百萬噸的規模大量製造，所以價格幾乎與塑膠薄膜本身持平。
提姆：但銅並不便宜。
清水：特別是最近銅的價格更是不低。
名古屋工廠是第一座、也是最後一座自有工廠
提姆：幾年前您在名古屋設立了工廠，那是作為量產基地的第一座工廠嗎？未來還計畫在日本繼續建廠，還是會前進台灣或其他製造重鎮？
清水：好問題。我們下一階段的商業模式，並非要成為全球最大的PCB製造商，而是要成為技術提供者。我們銷售印表機和墨水，讓其他PCB製造商能夠採用我們的技術生產電路板。因此，名古屋工廠預計是我們第一座、也是最後一座自有工廠。下一座工廠很可能會落地台灣或越南。我們已經與幾家PCB製造商展開洽談，計畫銷售印表機與墨水，或與現有製造商共同設立工廠。
提姆：可以在既有工廠或生產線上後期導入，還是必須從一開始就以Elephantech的技術建置？
清水：可以後期導入。
提姆：目前討論中的合作案，主要都是後期導入的形式嗎？
清水：是的，主要是後期導入。PCB製造業利潤極低，因此現有廠商並沒有太強的動機將既有技術汰換為新技術。
提姆：確實，在製造技術變革緩慢的產業，通常需要先完成概念驗證，再進行規模化與技術授權。
以「核融合級的創新」敲開大型企業合作之門
清水：這個產業在這一點上對新創企業來說非常有利。舉例來說，一旦Apple或大型製造商決定採用我們的技術，所有PCB製造商都必須跟進。
提姆：日本企業給人對新技術態度保守的印象，但Elephantech已與三井、三菱、住友等大型企業建立了成功的合作夥伴關係。這些合作最初是如何促成的？
清水：簡單來說，這門生意對一般大眾而言可能不易理解，但對特定產業來說，卻是長久以來殷切期盼的解決方案。在這個產業工作的人，能夠立即理解這項創新的價值。可以說，這是PCB製造領域的核融合級創新——所有人都知道這個概念，但沒有人能夠大量生產。而我們最終實現了這個終極解決方案，並且成功商業化。
獲得10%到20%的人熱情支持才是關鍵
提姆：也就是說，這項技術本身是業界熟悉的概念，但大家對您的實現方式充滿信心？對於想要尋求大型企業合作的創業者，您有什麼建議？
清水：建議就是「永不放棄」。例如，有些企業我們透過不同窗口、不同負責人反覆接觸，一開始常常被拒絕，但最終總會遇到真正理解並支持這個想法的人。
提姆：這取決於接觸的部門，還是能否找到對的人？
清水：取決於接觸的人。
提姆：而那個人在公司內可能負責不同的職能。總之，持續嘗試、永不放棄是最重要的。
清水：正是如此。新創企業不必追求讓100%的人認同的解決方案。即便80%、90%的人看不懂，只要有10%到20%的人熱情支持，就夠了。
提姆：這是很重要的觀點。很多人對新創企業感興趣，卻有90%的人看不見機會的潛力，這點必須銘記在心。
國際拓展的瓶頸在於生產能力
提姆：接下來聊聊國際拓展。您最近剛完成了30億日圓、約2,000萬美元的融資，是上週的事嗎？
清水：上週。
提姆：恭喜！
清水：謝謝。
提姆：太棒了。這筆資金有一部分是用於推動國際擴張的吧？在國際布局上，重心會放在供給端，也就是協助PCB製造商習得技術並改造工廠？還是放在需求端，也就是向Apple、三星、HP等企業推廣倡議？您計畫如何具體推進國際化？
清水：說實話，目前最大的瓶頸其實是生產能力。我們已經擁有許多國際客戶，幾乎所有大型電子設備製造商都與我們有過接觸。但供給端仍有很大的改善空間——目前的良率、生產效率與印表機的穩定性都還需要提升。
提姆：也就是說，有相當大比例的資金將用於提升名古屋現有工廠的產能與精進技術？
清水：是的。
提姆：您之前也說過，希望這座工廠是最後一座自有工廠。
清水：是的，希望如此。
提姆：在引入台灣或其他海外製造商之前，這座工廠目前的產能大概是多少？
清水: 實際上產能相當可觀。例如，我們每年可以供應數千萬台鍵盤所需的電路板，雖然相較於PCB整體市場仍是相當小的規模，但足以供應筆記型電腦及其他產品。不過，智慧型手機就另當別論了——智慧型手機的市場規模大了一個數量級。一般PC每年的銷量是數百萬到一兩千萬台，但Apple每年生產的智慧型手機高達數億支。因此，名古屋工廠無法供應iPhone，但車載設備、PC週邊、相機等其他用途則沒有問題。
提升量產效率與擴大適用電路板種類是當前兩大課題
提姆：您認為要真正達到全球規模，最主要的瓶頸是什麼？進軍智慧型手機市場需要技術的進一步精進嗎？還是需要建立更多生產夥伴關係？又或者需要Apple向供應商施加更大壓力？規模化的關鍵究竟是什麼？
清水：這是個好問題。技術毫無疑問是最大的瓶頸之一。說實話，技術上有兩個面向需要改進：一是量產的生產效率，二是PCB種類的多樣性。我們目前生產的是最簡單的類型——單層軟性電路，但市場上還有雙層和多層電路板。我們目前是在軟性基板上進行印刷，但也有硬性基板，技術上雖然可以應用於所有類型的電路板，但我們選擇從最簡單的開始，未來需要持續擴充技術產品線。
脫碳化是PCB市場中最關鍵的差異化優勢
提姆：以較高的價格切入供應鏈市場，對新創企業來說始終存在風險。政府和消費者的壓力，對企業實現淨零目標究竟有多重要？您又在多大程度上仰賴透過提升產效來降低價格？
清水：前者更為重要。PCB是高碳排、低單價的產品，或許有些違反直覺，但PCB市場的成本競爭確實異常激烈。不過對新創企業而言，成本通常不是決定性的因素，脫碳化才是最關鍵的差異化優勢。就目前而言，不只是PCB製造商，就連品牌業主也並非真正全力投入產品脫碳化。
提姆：也就是說，他們只是被迫配合，而這樣的公眾輿論是有可能發生轉變的。
清水：我想強調的是，降低碳足跡只是眾多差異化優勢之一。我們的目標不是推出昂貴的綠色產品，而是提供兼顧環保與成本效益的解決方案。話雖如此，即便我們的產品比現有產品便宜20至30%，若沒有附加的環境價值，大型企業恐怕也不會選擇購買。
「歐洲企業認真對待脫碳化」未必是事實
提姆：這我認為是許多綠色轉型和環保新創企業共同面臨的核心挑戰。對於致力解決環境問題的創業者，您有什麼建議，能幫助他們避開許多新創企業失敗的原因？
清水：確實有。這是個好問題，也是我每天自問的問題。首先，各方對解決環境問題的動機並不一致。在我看來，「歐洲企業認真對待脫碳化」這樣的說法未必是事實。各地區、各產業的情況各有不同，因此必須找到真正以脫碳化為核心目標的合作夥伴。那可能是某位新任執行長的推動，也可能是新任供應鏈主管的倡議，必須主動尋找機會所在。
提姆：這和我們之前談到的企業與新創企業合作有所關聯。
清水：正是。這樣的人永不輕言放棄。
政府應推動脫碳化資訊揭露
提姆：您認為政府應該扮演什麼角色？例如歐盟的碳邊境調整機制，或是加州要求大型企業揭露供應鏈資訊。政府應如何支持這場變革？
清水：好問題。我一直向日本政府提出建議，也與政府保持密切合作。企業在脫碳化上能做到最好的方式，就是創造需求，也就是購買新創企業的產品。即便不購買具體產品，至少也要展現需求的意願，宣告「我們需要能夠降低這個業務碳足跡的解決方案」，這本身就非常重要。我向日本政府和相關機構一再建議的，就是推動資訊揭露。在民主國家，政府無法強制企業購買特定產品，因此我始終主張的是揭露——企業至少需要公開脫碳化的動機與需求，不必指定購買特定產品，但至少要揭露為實現淨零目標需要什麼。
提姆：這是很好的第一步，也讓消費者更容易施加壓力。這樣一來……
清水：創投也更容易投資新創企業了。
提姆：光靠這樣就夠了嗎？還是需要立法手段？
清水：我認為立法是必要的。但就日本市場而言，資訊揭露對日本企業通常具有相當大的影響力，這或許有文化因素，但揭露的力道確實不容小覷。
提姆：確實，影響力相當強大。
清水：正是如此。
提姆：在日本有一種慣常模式，所有企業和執行長都必須公開承諾並揭露進度，這有點像是恥感文化的體現，「你說過要做到這件事」。
清水：是的，公開精確的計畫和需求，這是合理的，不是嗎？
提姆：完全同意，而且這在許多產業都能發揮作用。
清水：沒錯，毫無疑問。
希望在日本誕生屬於自己的伊隆・馬斯克
提姆：清水先生，最後我想問您一個我稱之為「魔法棒問題」的問題。如果我把一根魔法棒交給您，讓您能改變日本的任何一件事，無論是教育制度、人們對風險的看法，還是企業嘗試新技術的意願等。為了讓日本的新創企業與創新生態更上一層樓，您會選擇改變什麼？
清水：我希望在日本誕生一位伊隆・馬斯克。日本新創生態系最需要的，就是一個真正意義上的巨大成功案例。
提姆：日本不是有三木谷先生、孫先生、堀江門這樣的成功企業家嗎？
清水：堀江門算是成功嗎？
提姆：他曾經很成功。
清水：但和東京大學的學生交談時，他們很難想像出一個真正的成功典範。孫先生的成就太過遙遠，難以產生共鳴。
提姆：也就是說，需要一個真正的榜樣。
清水：是的。他們確實改變了世界，但程度還不到伊隆・馬斯克的層次。就像莫德納一樣，莫德納的技術本來是有可能在日本誕生的創新。
提姆：是的，本來可以發生，卻沒有發生。但如果揮動魔法棒，就能在日本重現莫德納的故事。
清水：但我們需要一個真正改變世界的單一成功案例——不是在國內市場，而是在全球具備競爭力的。三木谷先生非常優秀，但他的重心還是在國內市場。
提姆：是的，要產出真正改變了世界的日本企業家，或許需要回到那個孕育出盛田昭夫這樣人物的時代。
清水：確實如此，但那已經是歷史了。
提姆：那是80年前的事。我們需要新人，需要更新換代。
清水：是的。學生們知道盛田先生，但那些全都是索尼、豐田這樣的老字號企業。
提姆：那是100年前的事了，需要更新換代。為什麼這沒有發生？為什麼我們看不到更多的成功案例？日本歷史上明明有成功的企業家。
清水：我的看法是，日本擁有龐大的國內市場。索尼和豐田成功的年代，日本市場並不像現在這麼大。現在的日本市場非常有吸引力，又有語言障礙形成天然保護，市場規模也已足夠。
提姆：光靠日本國內就能獲得豐厚的利潤了。年輕一代的大學生之間，這種心態有在改變嗎？
清水：有的，大概在三四年前出現了轉變，東京大學的學生開始真正尋求成為像伊隆・馬斯克那樣改變世界的創業家的機會。但近年來日本經濟表現良好，他們又開始轉向國內市場的生意了。
提姆：艱難的時代造就偉大的企業。
清水：正是如此。另外，榜樣的重要性在於，東京大學其實有許多小規模，創業後獲得數百萬美元報酬的成功案例。
提姆：這是真實的金額。
清水：是的。從五六年前開始，創業變得更加切實可行，小規模的退場成功案例也逐漸增多。
提姆：小成功是有了，但還需要一個能讓人懷抱大夢想的榜樣。
清水：正是。而這也是我創業的初衷——我想成為那樣的人。
提姆：您似乎正走在那條路上。
清水：是的。這項技術真的讓我著迷，為此我已經耕耘了10年。這是一項有可能改變世界的技術。
提姆：太棒了。信哉先生，今天非常感謝您。
清水：謝謝您。
總結
Elephantech創業故事中，我最喜歡的一點，是它包含了最傳統的工程精神。
現在，當創業者發現自己的產品無法找到合適的市場定位時，通常會被建議「轉軸」——找到新的問題，再用既有產品來解決。這通常是不錯的建議。然而，Elephantech走的是一條更為經典的路：始終聚焦於想解決的問題，並持續改變達成目標所需的技術。
這對新創企業來說風險很高，因此並不常見，但也正因如此，格外令人耳目一新。
Elephantech運用負債融資的方式同樣引人注目，不僅在於這家新創企業具體的操作方法，更在於它對日本新創生態系未來走向所揭示的意義。
許多聰明的創業者希望發行負債而非股權，但許多聰明的貸款機構並不願意承擔這樣的風險。然而在日本，部分以銀行為主導的CVC已開始提供結合股權與債務融資的交易結構，對創業者而言，這意味著股權稀釋更少，對銀行而言，則能為資產負債表新增貸款項目。
即便有政府補助，仍必須是扎實的貸款案件，且通常需要有擔保品。換言之，這些CVC傾向投資擁有有形資產的新創企業。因此，在美國創投業界對資本密集型新創企業存在強烈偏見的同時，日本或許正在建構一套能夠支持這類企業的生態系。
這股資金動能，或許將成為日本創新型硬體與工程領域新創企業的強大順風，讓它們能夠以其他地區難以複製的方式蓬勃發展。
最後，與清水先生的對話，讓我重新審視了自己對榜樣重要性的看法。我一向認為，對學生而言最有啟發性的榜樣，是比學生稍微超前一步的創業者——因為這樣的人更容易產生共鳴，讓學生感覺「這個人和我很像」。
然而，正如清水先生所指出的，這固然沒錯，卻還不夠。日本需要真正意義上成功的全球創業家，能夠向下一個世代展示什麼才是真正可能的，引領他們懷抱遠大夢想、仰望星空，或許還能讓這個世界變得更美好。
[東京新創企業Podcast節目Disrupting Japan合作提供。Podcast請至Disrupting Japan官網收聽。]
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