[PODCAST] 為何SaaS在日本能夠如此快速成長（Part 1）

JSTORIES 現已與備受歡迎的播客節目[Disrupting JAPAN]建立內容合作關係，該節目專門介紹日本具創新性的初創企業。透過這項合作，我們將分四次推出其最新集數及過去優秀集數的翻譯版，讓更多人了解日本新創企業的發展與挑戰。

原版（英語）播客可在此處收聽。

SaaS（Software as a Service，軟體即服務），例如Dropbox、Zoom、Salesforce等透過雲端提供的軟體服務，在全球大多數地區，SaaS新創企業的估值與成長率正面臨急劇下滑的趨勢。然而，日本並未出現這種情況，市場依然保持穩定發展。

日本的SaaS新創企業正在快速成長，並且預測這一趨勢在未來 5 年內將進一步加速。

今天，我們邀請到了One Capital的淺田慎二先生，與我們探討日本尚未被開發的 SaaS 市場潛力、他獨特的SMB（Small and Medium-sized Businesses，中小企業，特別是小型與中型企業）及產品導向的投資策略，以及日本新創生態系統正在發生的重大變化。

這是一場非常有趣且深具啟發性的對談，相信您一定會喜歡！

我是Tim Romero，帶您直擊日本最具創新力的新創企業與風險投資界的真實對話——《Disrupting JAPAN》。

我一直是Enterprise SaaS（企業級 SaaS）的忠實愛好者。事實上，我創辦的所有新創企業都是Enterprise SaaS 企業，其中一些甚至可以追溯到SaaS 還被稱為 ASP（Application Service Provider，應用服務供應商）的時代。

然而，近來SaaS（至少在美國市場）似乎已不再擁有過去的光環與吸引力。無論是上市還是未上市的 SaaS 企業，其估值均大幅下降。在資金募集時，許多公司的估值停滯不前，甚至出現下滑的情況。

美國的風險投資（VC）似乎正逐漸失去對 SaaS 新創企業的熱情，這股熱潮已不再像過去那樣持續高漲。

然而，日本的情況則完全不同。

今天，我們邀請到了One Capital的共同創辦人兼普通合夥人淺田慎二先生與我們對談。淺田先生將說明日本的 SaaS 發展歷史為何與西方截然不同，以及未來可能會朝著完全不同的方向發展的原因，並提供相應的數據支持。此外，我們還將探討日本 SaaS 企業估值為何持續上升、日本的創投（VC）環境如何變化，以及為何淺田先生會利用業餘時間透過線上管道銷售 SaaS 產品。

那麼，讓我們馬上開始訪談吧！

提姆：那麼，今天我們邀請到了One Capital的創辦人淺田慎二先生來與我們對談。感謝您撥冗參加！

淺田：我也要感謝您的邀請。

提姆：首先，恭喜您！聽說第二支基金（用於投資專案的資金募集機制）已順利在上個月完成募資，並準備正式運營。這真是個好消息！

淺田：謝謝您！第二支基金真的是一場非常精彩的旅程。與第一支基金相比，這次的募資過程確實稍微輕鬆了一些。第一次募資時，我們真的是從零開始，因此需要花費大量時間來說明過去的經驗、成果以及投資策略。但這次，由於我們已經成功推出第一支基金，並且大部分資金已投入運營，因此能夠用更具體的成功案例來講述我們的故事。

提姆：關於這段精彩的旅程，稍後我會請您詳細分享。不過，首先，請您介紹一下One Capital。您的投資方針是什麼？您主要投資於哪些類型的企業？又是基於什麼樣的理由做出這些選擇呢？

淺田：One Capital是一家專注於企業級軟體（Enterprise Software）的創投基金，主要投資於能夠提升企業營運效率的軟體新創企業。我認為日本的勞動市場在技術導入方面仍然面臨重大挑戰。我曾在伊藤忠商事工作過，這家公司是一家極為成功且盈利穩定的大型企業，然而，當時使用的系統卻非常老舊，大多數仍是內部部署的（On-Premise）軟體，也就是安裝在公司內部、根據企業需求進行客製化的 IT 系統。即便如此，日本企業依然能夠運作良好並獲得成功。此外，在 新冠疫情爆發之前，企業仍習慣使用「判子」（印章）進行文件簽署，業務數位化的進展極為緩慢。這其實是許多日本企業典型的運營文化。

提姆：您的投資對象主要聚焦於日本的 SaaS 企業，還是更廣泛地關注整個企業級軟體（Enterprise Software）市場？

淺田：我們的資金中有80%投資於SMB 向け SaaS（中小企業專用軟體）和Enterprise SaaS（大企業專用軟體）。不過，我個人認為 SMB 向け SaaS 更具吸引力。其主要原因是，中小企業的決策過程通常更快。雖然每位用戶的平均收益相較於大型企業來說較低，但這些剛起步或仍處於初期發展階段的 SaaS 企業，通常剛將新產品推向市場，尚未成熟。因此，SMB 市場擁有巨大的成長潛力，這正是我特別看好的地方。

提姆：這非常有趣！我創辦的所有新創企業都是針對企業級市場的軟體（Enterprise Software）。一般來說，SaaS 企業通常以規模化為優先考量，希望將產品觸及盡可能多的用戶，這也是為什麼大多數 SaaS 產品會專注於企業市場（Enterprise）。那麼，對於SMB向け SaaS，尤其是在日本市場，您認為它擁有哪些發展潛力？

淺田：日本 99% 的企業都是中小企業（SMB），因此市場規模非常龐大。與大型企業相比，SMB 企業的決策速度更快，訂單也更容易獲得，這是一大優勢。因此，許多 SaaS 企業會先從 SMB 市場切入，然後逐步擴展。舉例來說，像Notion這樣的公司雖然也與大型企業合作，但許多採用 PLG（產品主導增長）策略的企業，其主要客戶仍然是 SM。這種模式能夠幫助 SaaS 企業迅速擴展市場影響力。

提姆：原來如此。那麼，您目前關注的具體企業或SMB 向け軟體的特定利基市場（Niche Market）有哪些？能和我們分享一下嗎？

淺田：是的，我們目前特別關注協作軟體（Collaboration Software），並在這個領域投入了相當多的投資。舉例來說，我們投資了一家名為oVice（オヴィス）的公司。

這款產品結合了Zoom和2D 虛擬辦公室的概念，使用者可以透過虛擬化身（Avatar）在2D 辦公室內自由移動，進入會議室、坐在沙發上與同事進行非正式對話等。這家公司在新冠疫情期間成長迅速，起初主要針對SMB 市場，但隨著產品的發展，大型企業也開始採用，如今其客戶群已涵蓋中小企業（SMB）與大型企業（Enterprise），市場布局更加均衡。

提姆：在疫情過後，日本的遠端工作能夠扎根到什麼程度，我一開始是相當懷疑的。畢竟，在日本，「面對面溝通是理所當然」的文化已經延續了數十年。然而，讓我感到驚訝的是，許多業務仍然維持在線上運作，並沒有完全回到疫情前的模式。正如您剛才提到的，這確實是一種獨特的日本現象。 您認為這種急速的轉變究竟有多少是日本獨有的？還是說，它其實也有可能拓展到其他國家？

淺田：遠端工作並非日本獨有的現象，而是一種全球趨勢，它不僅限於科技產業，幾乎影響到所有行業。因此，我不認為這只是日本市場的特例。然而，疫情過後，我覺得日本不僅追上了其他國家，甚至在某些方面領先了一步。在疫情爆發前，日本的工作模式仍然非常傳統且獨特——員工必須到辦公室上班、蓋印章（判子）、流轉紙本文件，這種模式一直被視為典型的「日本式」工作方式。

提姆：接下來，我想請教您目前投資的SaaS 新創企業，特別是針對SMB（中小企業）的部分。與大型企業相比，SMB 的工作文化通常更加多樣化，因此，這些公司主要聚焦於日本市場，還是它們的目標是全球市場？或者兩者兼顧？

淺田：在不限定於特定產業或領域的 SaaS 市場中，除了協作軟體（Collaboration Software）外，還有許多在日本本土需求高、競爭相對較少的 SaaS 類別。舉例來說，我是Freee（一款雲端會計軟體）的早期投資者之一。日本的會計法與稅法是獨特且本地化的，這使得像Freee這樣的公司更適合專注於日本市場，並取代傳統的On-Premise（內部部署）或套裝軟體解決方案。

提姆：那麼，您目前認為最具潛力的領域或企業是什麼？它們是專注於日本市場的初創企業，還是您認為日本的新創企業有機會在全球市場上提供獨特價值？

淺田：日本市場極具吸引力。原因在於，SMB 向け SaaS 企業的競爭對手並不是其他 SaaS 產品，而是「試算表（Spreadsheet）」或「On-Premise（內部部署）軟體」。這些舊有系統不僅難以使用，而且必須到辦公室才能操作，極大地限制了靈活性。相比之下，現代的 SaaS 產品可以透過行動裝置（Mobile）隨時隨地存取，大幅提升了便利性與可用性。事實上，日本的IT 市場（涵蓋 SMB 至大型企業）每年約有2000 億美元的支出，其中SaaS 市場僅佔約 100 億美元，占整體 IT 市場的 3～4%。這意味著，SaaS 在日本仍有極大的成長空間。

提姆：如果與美國等更成熟的 SaaS 市場相比，日本的 SaaS 市場狀況如何？會有什麼樣的差異？

淺田：在企業 IT 市場中，SaaS 的滲透率在各國有所不同。目前，美國約為 18%，歐洲約為 12%，而日本僅約 4%。這意味著，日本的 SaaS 普及率仍然遠低於其他主要市場，還有很大的發展空間，需要努力追趕全球趨勢。

提姆：不過，這同時也代表著巨大的市場機會，對吧？至少在日本，大型企業（Enterprise）已經完全接受了 SaaS 的概念，對嗎？

淺田：是的，沒錯。一旦企業開始使用Zoom或Google Meet這類產品，親身體驗到 SaaS 工具的便利性、現代化特性以及如何提升生產力，他們就會逐漸開始思考：「為什麼我們還在使用那些不夠現代化的軟體？」

提姆：沒錯！當企業將現代化的 SaaS 工具與傳統 IT 系統進行比較時，這種落差會變得格外明顯。

淺田：正是如此。

（待續至第二部分）

在第二部分，我們將探討第二支基金（Fund 2），以及淺田先生對日本與美國的風險投資（VC）與企業風險投資（CVC）差異的見解。

[本內容由東京為據點的新創播客節目Disrupting Japan合作提供。更多播客內容請至 Disrupting Japan 官方網站查看。]